Etre gagnant sur les marchés financiers n’est pas évident. C’est pour cette raison qu’il est fondamental d’identifier des stratégies d’investissement qui nous permettent d’obtenir des profits en compte capital, quelles que soient les conditions des marchés. Cependant, il n’est pas toujours possible d’avoir des gains constants en utilisant des techniques conventionnelles, et en conditions directionnelles (haussières ou baissières) et en conditions différentes.

Cela parce que les décisions d’investissement du trader vont dépendre du marché même. Quoi qu’il en soit, une technique utile pour trader de façon indépendante du cours intrinsèque des marché est la technique de la neutralité en marché. Etre market neutral signifie ne pas laisser le cours haussier ou baissier du marché influencer négativement nos trades et nos performances. En d’autres termes, le trader se place en position neutre par rapport au marché, tout en exploitant la technique du spread trading.

Comment investir en spread trading

Le spread trading est une technique qui consiste à exploiter le spread - la différentielle - entre deux devises distinctes plutôt que deux actions ou deux commodités. Le cours de ces deux instruments financiers doit être forcément corrélé positivement afin d’obtenir un gain.

Ces dernières semaines ont été caractérisées par la reprise du secteur pétrolier, ce qui fait que l’attention de tous les traders se concentre sur deux titres : Saipem et Kinexia ; ces deux titres, provenant du même secteur, possèdent une force relative et des caractéristiques bien différentes.

Saipem et Kinexia : un exemple

L’observation du cours et des données historiques concernant ces deux titres montre une corrélation positive entre eux ; cela signifie que, quand le secteur de l’énergie assiste à une hausse, ces deux titres auront une variation positive, mais l’un d’entre eux (Kinexia dans notre cas) est légèrement plus faible, soit il grimpe plus lentement.

Une fois les paires identifiées, le trader va pouvoir se positionner à la hausse sur le titre le plus fort (Saipem) et à la baisse sur le titre le plus faible (Kinexia), toujours en maintenant le même capital investi.

De cette façon le trader sera market neutral (neutre par rapport au cours du secteur pétrolier) et en cas de performance positive du secteur énergétique, il pourra gagner sur le différentiel de spread entre la montée de Saipem (qu’on a tradé à la hausse) et la chute de Kinexia (sur lequel on est positionné à la baisse).

Dans ce cas, le profit provenant de la variation positive du titre Saipem sera plus élevé que la perte subie sur le titre Kinexia, sur lequel on est short mais qui monte toutefois avec moins de puissance.

Au contraire, la fluctuation négative du secteur énergétique influera plus sur le cours du titre faible, sur lequel on a une position short et moins sur le cours du titre fort, où on est positionnés long.

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